锅圈(02517)：东北证券“买入”评级深度解析及行业发展趋势展望

股票行情 2024年12月31日 06:58 18 币研究

东北证券发布研究报告，给予锅圈(02517)“买入”评级，预计2024-2026年EPS分别为0.08元、0.10元和0.12元。该报告深入分析了锅圈的发展现状、行业趋势以及未来增长潜力，内容涵盖以下几个方面：

一、公司概况及业绩表现:

锅圈成立于2015年，主营即食、即热、即煮和即配食材，已发展成为国内领先的在家吃饭餐食产品品牌。截至2023年，门店数量突破10307家，覆盖全国29个省份，营收达60.94亿元，净利润2.40亿元。其“一站式社区央厨”模式，使其正式跻身“万店俱乐部”。

二、行业发展趋势：在家吃饭市场崛起

报告指出，在家吃饭已成为中国餐饮市场的重要趋势。2018年至2022年，在家吃饭市场规模由32482亿元增长至56156亿元，复合年增长率高达14.7%。疫情加速了这一趋势，并延续至今。预制菜作为在家吃饭市场中增长最快的部分，潜力巨大。

三、行业发展空间：借鉴日本速食市场经验

报告以日本速食市场发展为参照，指出中国预制菜市场规模巨大，2023年达3616亿元，预计2026年将达到7490亿元，年增速在20%-35%之间。日本速食市场发展经验表明，BC两端市场存在分离驱动态势。对比日本市场，中国预制菜市场人均消费量仍有较大提升空间。

四、锅圈的核心竞争优势:

五、发展战略及未来展望：学习神户物产模式

报告认为，锅圈的发展战略与日本神户物产相似，都采用了差异化选品、硬折扣、供应链整合等策略。通过自持产能，可以有效规避原料价格上涨的风险，实现长期低价经营，未来发展空间广阔。

六、风险提示:

报告也指出了潜在的风险，包括：上下游产品控制风险、加盟商经营风险、仓储物流风险以及扩张不及预期风险等。

总结:

东北证券的报告看好锅圈的未来发展，认为其在“在家吃饭”这一蓬勃发展的市场中拥有显著的竞争优势。但投资者也需关注报告中提到的潜在风险。该报告为投资者提供了对锅圈以及预制菜行业较为全面的分析，有助于投资者做出更明智的投资决策。然而，投资有风险，入市需谨慎。本分析仅供参考，不构成任何投资建议。

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