理性看待基金业绩排名：超越短期竞争，走向长期价值

其他 2024年12月31日 06:11 24 币研究

临近年末，基金业绩排名竞争日益白热化。排名固然对基金公司和基金经理的投资能力有所体现，也为投资者提供参考，但市场各方应理性看待，避免唯排名论。

基金公司重视排名，意在提升品牌影响力，吸引投资者，做大规模。然而，部分公司过于追求规模，偏离了‘受人之托，代客理财’的初心。基金经理也因排名获得名利，投资者则希望从中选择高回报产品。因此，公正客观的业绩榜单对市场运行有利，但追求排名应建立在提升投研能力、加大调研力度等正道之上，切忌弄虚作假。

近年来，行业治理和投资者成熟度提升，基金业绩排名乱象有所收敛，但仍存隐忧。例如，部分基金为冲高短期业绩，出现跨界操作、风格漂移、暂停申购等情况。一些主题型基金重仓股与合同约定投资主题不符，风格漂移严重；部分标榜‘稳健’‘价值’的基金却配置AI、半导体等成长股；迷你基金则依靠灵活激进的策略领先排名，并为维持优势暂停大额申购。

更甚者，部分机构采取打压竞争对手重仓股、拉抬自身重仓股或排名靠前基金产品的独门股等不正当竞争手段。监管部门已加强整治，并推动基金公司摒弃过度打造‘明星基金经理’、依赖单一旗舰产品的做法，加强团队化、多策略投研体系建设。

基金公司应认清投资环境变化，发挥业绩排名的正向激励作用，提升投研能力。首先，落实长周期考核，与时间做朋友。不少头部公司已淡化‘明星基金经理’概念，增加3年期、5年期等长周期业绩考核产品占比，并从经济效益、合规风控、社会责任等维度完善考核体系，优化激励约束机制，提升投资者获得感。

其次，提升基金产品业绩的稳定性、可持续性。股市投资少有常胜将军，基金行业也存在‘冠军魔咒’。追求短期业绩的灰色手段最终会暴露，造成规模和业绩剧烈波动，影响投资者体验和公司长期发展。

再次，注重与投资者的长期陪伴。投资是马拉松，耐力更重要。越来越多的投资者不再唯短期排名论。基金公司应加强投资者分析，了解其风险承受能力、偏好和投资周期，提供适配的产品和服务，加强沟通，传递投资理念，实现长期携手共赢。

时间是检验真理的试金石。理性看待基金业绩排名竞争，才能做出更理性的选择。未来，更需关注基金行业在ESG（环境、社会和公司治理）方面的表现，并将ESG因素纳入投资决策和业绩评估体系，引导行业健康可持续发展。此外，加强投资者教育，提升投资者对基金投资的认知和风险管理能力，也是至关重要的一环。只有这样，才能构建一个更加公平、透明、健康的基金市场。

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