BCA Research预测：美联储2025年降息幅度将超预期

股票行情 2024年12月31日 07:39 27 币研究

全球经济分析公司BCA Research预测，美联储将在2025年降息超过50个基点，这与其自身的预测中值相悖。BCA Research做出这一预测，主要基于其对通胀和失业率的预期与美联储存在差异：他们预计通胀将低于美联储预测，而失业率将高于美联储预测。

BCA Research认为，核心PCE通胀（美联储密切关注的关键指标）将持续回落，并在2025年初降至2.5%。他们预测，如果核心PCE月率维持在3个月或6个月平均水平，这一目标将在明年2-3月实现。这表明通胀可能比美联储预期更快地下降。

同时，劳动力市场动能减弱，失业率已从3.4%升至4.2%，BCA Research对美联储4.3%的年终预测表示质疑，认为劳动力市场需要显著改善才能达到该水平，而这种可能性较小。

基于以上分析，BCA Research预测美联储的降息路径：可能在2024年3月先降息25个基点；如果PCE环比增速连续三个月平均在0.2%或更低，则可能在2025年初再次降息25个基点，到年底累计降息100个基点。

此外，BCA Research还考虑了潜在的特朗普政府关税政策的影响。他们认为，虽然关税可能短期推高通胀，但对制造业的负面影响可能迫使美联储在下半年加快降息步伐。他们还预计，美联储的量化紧缩（QT）进程将在2025年年中放缓，并在2025年底或2026年初完全停止。

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