泰康人寿减持招商公路：IFRS9、资产配置与长期战略下的理性选择

股票行情 2024年12月31日 06:15 18 币研究

事件概述：

2024年12月24日，招商公路(001965.SZ)公告，泰康人寿通过大宗交易减持公司股份135.7349万股，持股比例降至4.98%，低于5%的阈值。此前，泰康人寿已多次减持招商公路股份，其减持行为始于2024年10月，并于12月24日完成既定减持计划。

减持原因深度解析：

泰康人寿方面表示，此次减持是基于自身资产配置及战略调整的需要。这其中，国际财务报告准则第9号(IFRS9)的影响不容忽视。IFRS9的实施加剧了权益投资对保险公司利润表波动的影响，为平滑投资收益和利润表现，保险公司往往会进行资产配置的调整，而减持部分股票便是常见策略之一。

此外，从保险行业发展趋势来看，随着负债端规模的不断扩张，保险公司需要配置更多具有高分红、高资本增值、高ROE(净资产收益率)属性的资产，以匹配其长期、稳定的资产负债管理需求。泰康人寿的减持行为或也体现了其对未来资产配置战略的调整，即从相对短期投资转向更符合长期战略目标的投资标的。

招商公路的基本面分析：

招商公路由招商局集团控股，业务涵盖投资运营、交通科技、智慧交通、招商生态四大板块。2024年前三季度，公司实现营业收入90.77亿元，同比增长38.04%；归母净利润41.6亿元，同比下降4.63%。虽然净利润同比下降，但营业收入的强劲增长表明公司基本面依然良好。

泰康人寿投资招商公路的回顾与收益：

泰康人寿投资招商公路已逾8年，最初投资金额达30亿元，成为招商公路第二大股东。自2020年12月招商公路上市以来，泰康人寿在享受公司业绩增长和高分红的同时，也通过多次减持获得了可观的投资收益。截至12月24日，招商公路股价为13.43元/股，较泰康人寿的认购价7.62元/股上涨了76.25%。

区块链技术与保险行业：

虽然本文主要讨论的是传统金融投资，但值得关注的是，区块链技术正在逐步渗透到保险行业。区块链技术能够提高保险行业的透明度和效率，例如，在理赔流程中实现自动化和去中心化，降低运营成本，并提升用户体验。未来，区块链技术可能会对保险公司的投资策略和风险管理产生深远的影响。

总结：

泰康人寿减持招商公路股份，是其在IFRS9新规、资产配置战略调整以及长期投资规划下的理性选择。此次减持并未改变招商公路的控股股东和实际控制人，也不影响公司的治理结构和经营管理。招商公路的基本面依然良好，泰康人寿在长期投资中也获得了丰厚的回报。未来，随着区块链等新技术的应用，保险行业将面临新的机遇和挑战，保险公司的投资策略也将随之不断演变。

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