ServiceNow(NOW.US): 高估值下的增长潜力与风险并存

股票行情 2024年12月31日 06:04 24 币研究

ServiceNow(NOW.US)近期股价上涨，吸引了大量投资者目光，然而其高昂的估值也引发了市场对其未来前景的担忧。Raymond James分析师Adam Tindle给予ServiceNow“跑赢大盘”评级，目标价为1200美元，较当前股价有10%的上涨空间。

ServiceNow作为一家领先的云计算公司，为大型企业提供工作流程自动化工具，并已整合生成式人工智能技术，例如智能聊天机器人。市场预计其2023年收入同比增长22.5%，虽然增速略低于前两年，但仍保持高速增长。正是这种高增长和AI技术的潜力，使得投资者愿意为其支付高昂溢价。ServiceNow的企业价值与销售比率(EV/Sales)高达21.7倍，远高于其五年平均值(18.7倍)，更是Salesforce的两倍多。

Tindle承认ServiceNow估值较高，认为短期内估值确实“苛刻”。但他同时强调，ServiceNow的高速收入增长和超过34亿美元的自由现金流，使其值得拥有“精英级别”的估值。此外，AI技术的应用有望进一步提升公司利润率，为股价带来更多动力。

然而，并非所有分析师都对ServiceNow持乐观态度。KeyBanc本月下调了其评级，从“增持”下调至“持有”，理由是潜在的预算削减，特别是联邦销售的减少，可能对公司增长造成影响。KeyBanc同样指出了ServiceNow估值过高的问题。

ServiceNow的高估值反映了投资者对其增长潜力的信心，但也带来了风险。财务数据不及预期、宏观经济环境变化以及竞争加剧都可能导致股价大幅波动。投资者需要谨慎评估其风险和回报，并密切关注公司的财务表现和行业动态。区块链技术虽然未在文中直接提及，但作为新兴技术，其未来可能与ServiceNow的业务产生关联，例如在供应链管理、数据安全等方面的应用，值得持续关注。