合合信息(688615.SH): 国金证券给予“买入”评级，月活用户超1.7亿
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2024年12月31日 08:10 16
币研究
12月25日，国金证券发布研报，对合合信息(688615.SH)给予“买入”评级。研报显示，截至2024年第三季度，合合信息面向C端用户提供的“扫描全能王”、“名片全能王”和“启信宝”三款产品的月活跃用户总量达到1.7亿。
此外，国金证券的研报还指出，合合信息正积极将成熟的C端技术向B端市场推广，目前已服务超过30个场景，覆盖130多家世界500强企业。公司于2024年9月26日登陆科创板，IPO募资13.8亿元，主要用于现有产品的研发升级、人工智能及商业大数据核心技术研发以及数据中台建设等方面。
国金证券对合合信息2025年的市销率(PS)估值定为16倍，目标股价为267.77元/股。此次是国金证券首次覆盖合合信息，并给予其“买入”评级。
合合信息的核心竞争力分析：
合合信息能够获得如此高的月活用户和“买入”评级，与其强大的核心竞争力密不可分。这些竞争力主要体现在以下几个方面：
- 领先的技术优势： 合合信息在OCR(光学字符识别)、图像处理和人工智能等技术领域拥有深厚的积累，其产品在准确率、速度和易用性方面都具有显著优势。
- 丰富的产品矩阵： “扫描全能王”、“名片全能王”和“启信宝”等产品覆盖了不同的用户需求，形成了强大的产品矩阵，提升了用户的粘性和使用频率。
- 强大的市场拓展能力： 合合信息成功将C端技术向B端市场拓展，并获得了众多大型企业的认可，这展现了其强大的市场拓展能力和商业化能力。
- 清晰的商业模式： 合合信息通过提供SaaS服务、增值服务等多种方式实现商业变现，其商业模式清晰且可持续。
投资风险提示：
尽管合合信息前景广阔，但投资者仍需关注以下风险：
- 市场竞争加剧： OCR和人工智能领域竞争激烈，合合信息需要持续保持技术领先优势才能应对竞争。
- 技术更新迭代快： 技术更新迭代速度快，合合信息需要持续投入研发，以保持技术竞争力。
- 宏观经济环境变化： 宏观经济环境的变化也可能对合合信息的业绩产生影响。
结论：
国金证券给予合合信息“买入”评级，体现了市场对其未来发展的看好。但投资者仍需谨慎评估风险，做出理性投资决策。
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