深度解读国金证券新能源电力设备行业研报：政策利好下的投资机会与风险提示

股票行情 2024年12月31日 02:38 24 币研究

国金证券近期发布研报，对电力设备与新能源行业政策利好进行了深入分析，为投资者提供了重要的参考信息。研报指出，光伏、储能、风电及电网等板块均迎来政策利好，氢能与燃料电池领域也展现出巨大潜力。

光伏与储能：需求侧回暖，低位布局正当时

山东、安徽等地出台的积极政策，以及11月装机数据等需求侧积极信号的频现，为光伏和储能板块带来了新的活力。尽管供给侧政策预期降温，市场需求预期持续悲观导致板块回调，但国金证券认为，当前已进入低位布局窗口。投资者应关注α机会，例如玻璃、电池片、新技术和海外大储等领域，并密切跟踪潜在的板块β改善信号，例如产品价格、需求超预期以及Q4业绩落地情况。

风电：海风竞配启动，需求持续提升

江苏和福建启动的海风竞配项目，以及山东、广东多个海风项目的开工，标志着“十五五”初期海风需求将得到有力支撑。“十四五”收官之年海风放量信号明显，2025年海风需求确定性持续提升。投资者应重点关注受益于“两海”（海上风电）需求释放的海缆和塔桩环节。

电网：特高压项目推进，投资持续增长

2025年全国能源工作会议提出积极推动多条特高压直流线路的核准开工，四川攀西1000千伏特高压交流工程也即将取得核准批复。国网输变电设备持续招标，表明电网投资持续增长，市场需求持续上升。

氢能与燃料电池：SOFC产业进入商业化应用过渡阶段

随着FCV上险量和电解槽招标规模的增长，以及固定式应用场景的突破，氢能与燃料电池领域发展迅速。我国SOFC产业正处于工业示范向商业应用的过渡阶段，拥有SOFC原材料生产、单电池生产能力或SOFC整体系统设计开发技术能力的企业将具备更大的发展潜力。

本周重要行业事件进一步佐证行业向好

本周发生的多个重要事件，例如山东省关于新能源消纳体系机制的通知，安徽省光伏风电项目竞配结果公布，以及多个光伏风电项目的启动和建设，都进一步印证了国金证券研报中提到的行业利好趋势。电网投资方面，国家电网发布国内首个千亿级多模态电力行业大模型，也预示着电网数字化转型升级的加速。氢能领域，多个项目的建成投运也表明行业发展稳步推进。

风险提示：政策和市场竞争的双重风险

尽管行业前景向好，但投资者仍需关注政策调整和执行效果低于预期，以及产业链价格竞争加剧等潜在风险。持续关注政策变化和市场动态，做好风险管理至关重要。

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