华泰期货油料日报：大豆及花生市场深度分析(20241225)

其他 2024年12月31日 06:12 19 币研究

大豆市场分析

宏观市场:

期货市场: 昨日豆一2505合约收盘价为3874元/吨，较前日上涨29元/吨，涨幅0.75%。CBOT大豆期货收低，受能源市场疲软和巴西油籽作物天气预报温和影响。1月合约收低5美分，结算价为每蒲式耳9.69-1/2美元；3月合约收跌3-3/4美分，结算价为每蒲式耳9.75-1/2美元。
现货市场: 国产大豆价格稳中有降，北方地区降幅在0.48%-0.96%，南方地区降幅在0.79%。黑龙江地区食用豆现货基差均下降29。基层农户大豆余粮不多，惜售情绪较浓，毛粮价格持稳，高蛋白价格趋涨。贸易商库存充足，价格竞争激烈。
国际市场: 加拿大11月油菜籽压榨量为1019337.0吨，环比下降7.45%；菜籽油产量为427366.0吨，环比下降6.94%；菜籽粕产量为595085.0吨，环比下降8.2%。截至2024年12月19日当周，美国大豆出口检验量为1747037吨，较前一周增加，较2023年12月21日当周大幅增加。

市场解读:

当前大豆市场供需偏宽松，国内大豆价格稳中有降，主要受下游需求不佳、贸易商库存充足以及价格竞争激烈等因素影响。基层农户惜售，但贸易商销售压力较大。短期内，豆价上行驱动力不足，预计后续豆价将维持震荡，重点关注下游需求变化和政策消息。

策略: 中性

风险: 无

宏观市场:

期货市场: 昨日花生2503合约收盘价为7840元/吨，较前日上涨52元/吨，涨幅0.67%。
现货市场: 国内花生价格震荡偏弱。河北衡水地区现货基差上升，河南南阳和山东临沂地区现货基差下降。全国通货米均价为8080元/吨，较上周价格震荡下跌。不同地区花生价格略有差异，例如河南白沙通货米报价4.05-4.15元/斤，辽宁昌图308通货米报价3.90-4.05元/斤。

市场解读:

油厂到货量相对稳定，但下游消费环境不佳，商品米需求未见明显改善，基层农户和商贩出货意愿低，上货量和出货进度缓慢。中间商观望情绪浓厚。预计后续花生价格将维持弱势震荡。

策略: 中性

风险: 需求走弱

免责声明: 本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。