2025年计算机行业投资展望：AI应用、信创和内需驱动下的机遇与挑战

其他 2024年12月31日 04:27 70 币研究

华泰证券研报指出，2024年计算机行业走势呈现“冰火两重天”，全年计算机（中信）指数上涨19.76%。展望2025年，该研报看好以下三条投资主线：

一、AI应用加速商业化变现： 大模型技术持续迭代，AI应用将加速商业化落地。重点关注领域包括Agent、数据中台、AI搜索和多模态等。这其中，Agent作为AI领域的新兴方向，值得深入探讨。其核心在于实现自主决策和执行复杂任务的能力，这将深刻改变软件应用的交互方式和效率。数据中台作为AI应用的基础设施，其价值将随着AI应用的爆发而日益凸显。AI搜索将超越传统的关键词搜索，提供更智能、更精准的信息获取体验。多模态则代表着AI未来发展的方向，将图像、文本、语音等多种信息融合，带来更丰富的应用场景。

二、信创迎来业绩兑现期： 2027年被视为信创替换的重要里程碑，未来三年将迎来替换高峰，产业有望进入业绩兑现期。这需要关注政策的持续支持力度，以及国产替代技术的成熟度和市场接受度。同时，需要注意信创过程中可能面临的技术挑战和市场风险。

三、内需和出海驱动业绩修复： 在宏观经济企稳和积极财政政策的推动下，计算机公司有望迎来业绩修复。重点关注领域包括医疗IT、财税IT以及受益于内需恢复和出海需求的工业软件板块。医疗IT方面，数字化转型持续推进，将带动相关软件和服务的持续需求增长。财税IT方面，数字化税务管理的需求日益增加，将为相关企业带来新的增长点。工业软件方面，国产替代和国际化竞争将成为重要的驱动力。

风险提示： 上述分析仅供参考，投资需谨慎。宏观经济环境变化、政策调整、技术发展不及预期等因素都可能对计算机行业发展造成影响。投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并关注相关风险提示。