澳洲联储12月会议纪要解读：谨慎乐观，降息预期升温

其他 2024年12月31日 01:25 40 币研究

澳洲联储12月会议纪要显示，其对通胀回落至目标水平的信心增强，但同时也谨慎地指出，目前就宣布胜利还为时过早，因为消费回升和劳动力市场紧张的局面依然存在。纪要中，澳洲联储讨论了未来放松政策以刺激经济增长或维持当前限制性利率的可能性，最终选择维持4.35%的利率不变。

市场交易员普遍预期澳洲联储将在2月份首次降息，且到7月份可能降息两次。这一预期与澳洲联储会议纪要中透露的信息相呼应：通胀回落速度慢于预期的风险降低，但经济下行风险增加。澳洲联储密切关注就业、通胀和消费数据，并将在2月会议上公布修订后的预测，届时或将进行政策调整。

值得关注的是，在全球主要经济体纷纷放缓经济增速的大背景下，澳大利亚经济在当前周期中表现相对强劲，这使得澳洲联储在货币政策调整上显得相对谨慎。会议纪要也指出，强劲的消费和就业市场可能阻碍核心通胀降至目标水平。

虽然消费者信心下降，商业信心恶化，但低失业率（3.9%）和强劲的黑色星期五销售数据等因素，使得澳洲联储对经济前景的判断存在不确定性。澳洲联储也注意到全球服务价格通胀持续时间比预期长，这可能影响澳大利亚的通胀走势。

澳洲联储预测失业率将在12月升至4.3%，并在明年达到4.5%的峰值；其偏爱的通胀指标预计今年年底将达到3.4%，到2025年中期将达到2-3%目标区间的上限。尽管全球其他发达经济体纷纷降息，但澳洲联储的现金利率仍相对较低，这与其对中性利率的估计以及市场预期有关。

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2025-01-22 16:52:26

澳洲联储维持利率不变，但对通胀回落持谨慎乐观态度，这与市场预期基本一致。关注2月会议的政策调整，以及澳洲经济在全球经济放缓背景下的韧性。