木星资产管理：美联储降息，关注通胀与就业市场，警惕经济硬着陆
智通财经APP获悉，美联储已连续三次会议降息，累计降息1%。木星资产管理表示，其更关注通胀下降速度而非短期利率变化。若通胀回落速度够快，将有利于债券投资环境。
木星资产管理债券投资主管Matthew Morgan指出，之所以不太在意减息幅度，是因为通胀问题。他认为，目前全球正处于通胀不断放缓的阶段，欧美亦是如此，通胀下行压力将持续存在。
然而，他认为当前最大的问题在于中性利率的不确定性。中性利率越低，从国债中获得的收益就越多。市场对于中性利率的定义缺乏共识。美联储的利率点阵图显示，官员对中性利率的预期存在分歧，部分官员认为低于2.5%，而另一些则预期达到4%。
Morgan提到，如果美国就业市场恶化，加剧投资者对消费者支出和工资的担忧，则可能导致经济硬着陆。在这种情况下，利率也有可能大幅下降，从而为国债投资带来机会。
Morgan强调，市场目前最需要关注的是就业数据。美联储主席鲍威尔也表示，当局正将焦点从通胀转向就业市场，但就业市场状况并不稳定。“萨满定律”已被触发，虽然这不意味着经济必然衰退，但历史经验表明存在相似走向，因此市场必须认真对待。就业数据显示劳动力市场正在恶化，历史上，当就业市场开始恶化时，经济往往出现硬着陆。
关于股市，Morgan指出，历史上美国启动降息后，股市走势往往会在一段时间后转差。美联储几乎每次都存在紧缩时间过长、降息过迟的情况，虽然最终成功控制通胀，但也往往导致经济衰退。目前尚不能确定是否会再次发生类似情况，因为历史未必会重演。
区块链视角补充:
美联储的货币政策与区块链技术并非直接关联，但两者都影响着全球金融市场。降息政策可能导致通胀，进而影响数字资产的价格波动。此外，稳定币等区块链项目也与宏观经济息息相关，美联储的政策变化会间接影响稳定币的稳定性。持续关注宏观经济形势，并结合对区块链技术发展趋势的理解，才能对数字资产市场进行更全面的风险评估。 值得关注的是，去中心化金融（DeFi）领域可能会受益于美联储的宽松政策，因为DeFi协议通常依赖于借贷和投资活动。然而，经济衰退的风险也可能对DeFi领域造成冲击。 未来，我们需要密切关注宏观经济环境与区块链技术融合发展带来的机遇与挑战。
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